来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，华夏基金管理有限公司发布华夏信兴回报混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额变化、净资产增减、净利润及管理费等方面呈现出显著变化。
主要财务指标：从亏损到盈利的转变
本期利润扭亏为盈
华夏信兴回报混合A类基金在2023年11月21日至2023年12月31日期间，本期利润为 -776,844.43元，而到了2024年，本期利润达到4,304,513.21元；C类基金在2023年同期为 -3,221,997.54元，2024年则为11,225,073.34元。这表明基金在2024年整体盈利能力大幅提升，成功实现扭亏为盈。
| 基金类别 | 2023年11月21日 - 2023年12月31日 | 2024年 |
|---|---|---|
| 华夏信兴回报混合A | -776,844.43元 | 4,304,513.21元 |
| 华夏信兴回报混合C | -3,221,997.54元 | 11,225,073.34元 |
净资产合计大幅下降
2023年末，基金净资产合计为612,838,151.38元，到2024年末降至228,807,467.66元，减少了384,030,683.72元，降幅达62.66%。这一变化反映出基金资产规模在过去一年中显著缩水。
| 时间 | 净资产合计（元） | 变化金额（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 2023年末 | 612,838,151.38 | - | - |
| 2024年末 | 228,807,467.66 | -384,030,683.72 | -62.66% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，华夏信兴回报混合A份额净值增长率为2.69%，业绩比较基准增长率为12.68%，相差 -9.99%；C类份额净值增长率为2.22%，与业绩比较基准增长率相差 -10.46%。自基金合同生效起至今，A类基金份额净值累计增长率为2.07%，业绩比较基准为8.82%，相差 -6.75%；C类为1.55%，与业绩比较基准相差 -7.27%。这表明基金在过去一年及自合同生效以来，均未能达到业绩比较基准的表现。
| 阶段 | 华夏信兴回报混合A | 华夏信兴回报混合C | ||
|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 业绩比较基准增长率差值 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准增长率差值 | |
| 过去一年 | 2.69% | -9.99% | 2.22% | -10.46% |
| 自基金合同生效起至今 | 2.07% | -6.75% | 1.55% | -7.27% |
投资策略与业绩表现：受宏观经济影响明显
投资策略
2024年，基金坚持自下而上的选股方式，主要投资于消费、地产金融、医药医疗、科技、高端制造等细分板块中竞争格局良好、壁垒较高、具有长期优势的优质公司。但这些板块与宏观经济相关性较强，组合表现受宏观经济走势预期影响较大。
业绩表现
截至2024年12月31日，华夏信兴回报混合A基金份额净值为1.0207元，本报告期份额净值增长率为2.69%；华夏信兴回报混合C基金份额净值为1.0155元，本报告期份额净值增长率为2.22%，同期业绩比较基准增长率为12.68%。虽然基金实现了正收益，但与业绩比较基准相比仍有较大差距。
宏观经济展望：看好新兴领域与传统板块机会
管理人对2025年中国经济充满信心，认为在高质量发展指引下，科技创新和绿色发展将带来人工智能、机器人、生物医药、新能源等新兴领域的投资机会；经济稳健增长及老龄化将推动医疗、养老服务和消费领域发展；传统板块如房地产产业链经过深度调整，竞争格局改善，优质企业有望迎来投资机遇。
费用分析：管理费与托管费情况
基金管理费
2024年，当期发生的基金应支付的管理费为4,699,434.58元，较2023年的804,304.56元大幅增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为2,068,033.65元，应支付基金管理人的净管理费为2,631,400.93元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 804,304.56 | 381,932.67 | 422,371.89 |
| 2024年 | 4,699,434.58 | 2,068,033.65 | 2,631,400.93 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为783,239.07元，高于2023年的134,050.78元。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2023年 | 134,050.78 |
| 2024年 | 783,239.07 |
交易费用与投资收益分析
交易费用
2024年买卖股票的交易费用为1,230,086.37元，相比2023年的198,538.03元有所增加。这反映出基金在2024年股票交易活跃度上升，同时也增加了交易成本。
| 年份 | 买卖股票交易费用（元） |
|---|---|
| 2023年 | 198,538.03 |
| 2024年 | 1,230,086.37 |
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为8,381,438.14元，而2023年为 -627,961.74元，投资收益实现了大幅增长，表明基金在股票投资操作上取得了较好的成果。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2023年 | -627,961.74 |
| 2024年 | 8,381,438.14 |
关联交易情况：集中于中信证券（山东）
通过关联方交易单元进行的交易
2024年，基金通过中信证券（山东）进行股票交易，成交金额为959,268,954.20元，占当期股票成交总额的100.00%。上年度可比期间，成交金额为172,883,731.68元，同样占比100.00%。这显示基金在股票交易方面对中信证券（山东）的依赖度较高。
| 关联方名称 | 2024年 | 上年度可比期间 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | |
| 中信证券（山东） | 959,268,954.20 | 100.00% | 172,883,731.68 | 100.00% |
应支付关联方的佣金
2024年，应支付给中信证券（山东）的佣金为613,559.16元，占当期佣金总量的100.00%。上年度可比期间，佣金为131,964.04元，占比同样为100.00%。高额的关联方佣金支付，可能会对基金的收益产生一定影响。
| 关联方名称 | 2024年 | 上年度可比期间 | ||
|---|---|---|---|---|
| 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | |
| 中信证券（山东） | 613,559.16 | 100.00% | 131,964.04 | 100.00% |
股票投资明细：行业分散，个股集中
行业分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，境内股票投资组合中，制造业占比45.92%，金融业占7.43%，房地产业占0.75%等；港股通投资股票投资组合中，保健行业占12.28%，房地产占10.40%等。基金投资行业较为分散，但在部分行业上有一定集中度。
| 行业类别 | 境内股票投资组合占基金资产净值比例 | 港股通投资股票投资组合占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 45.92% | - |
| 金融业 | 7.43% | 1.84% |
| 房地产业 | 0.75% | 10.40% |
| 保健 | - | 12.28% |
个股投资
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括贵州茅台、宁德时代、杭州银行等。其中，贵州茅台公允价值为20,269,200.00元，占基金资产净值比例8.86%，显示出基金对部分优质个股的集中投资。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 20,269,200.00 | 8.86 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 17,470,880.00 | 7.64 |
| 3 | 600926 | 杭州银行 | 8,346,693.00 | 3.65 |
基金份额持有人结构与变动
持有人户数及结构
期末华夏信兴回报混合A类基金持有人户数为10,100户，户均持有基金份额9,592.95份，机构投资者持有份额占比0.00%，个人投资者持有份额占比100.00%；C类基金持有人户数为19,900户，户均持有基金份额6,428.67份，机构投资者持有份额占比0.00%，个人投资者持有份额占比100.00%。两类基金均以个人投资者为主。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额占比 | 持有份额 | 持有份额占比 | 持有份额 | |||
| 华夏信兴回报混合A | 10,100 | 9,592.95 | 0.00% | 0.00 | 100.00% | 96,888,807.44 |
| 华夏信兴回报混合C | 19,900 | 6,428.67 | 0.00% | 0.00 | 100.00% | 127,930,432.25 |
份额变动
华夏信兴回报混合A类基金合同生效日基金份额总额为130,184,857.92份，本报告期期初份额总额相同，期间总申购份额25,928,990.39份，总赎回份额59,225,040.87份，期末份额总额96,888,807.44份；C类基金合同生效日份额总额486,652,135.43份，本报告期总申购份额12,597,620.38份，总赎回份额371,319,323.56份，期末份额总额127,930,432.25份。两类基金在本报告期内均出现净赎回情况，总份额减少明显。
| 项目 | 华夏信兴回报混合A | 华夏信兴回报混合C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额（份） | 130,184,857.92 | 486,652,135.43 |
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 130,184,857.92 | 486,652,135.43 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 25,928,990.39 | 12,597,620.38 |
| 本报告期基金总赎回份额（份） | 59,225,040.87 | 371,319,323.56 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 96,888,807.44 | 127,930,432.25 |
基金管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有华夏信兴回报混合A份额总数为1,613,778.89份，占基金总份额比例1.67%；持有C类份额总数为100,310.83份，占比0.08%。本基金基金经理持有A类份额超过100万份，显示出基金管理人对该基金的一定信心。
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 华夏信兴回报混合A | 1,613,778.89 | 1.67% |
| 华夏信兴回报混合C | 100,310.83 | 0.08% | |
| 本基金基金经理持有本开放式基金 | 华夏信兴回报混合A | >100万份 | - |
| 华夏信兴回报混合C | 0 | - |
综上所述，华夏信兴回报混合基金在2024年虽实现盈利，但份额和净资产大幅下降，且跑输业绩比较基准。投资者在关注基金未来表现时，需综合考虑其投资策略、费用情况及市场环境等因素。
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